21世紀經濟報道記者易妍君 廣州報道 國內指數化投資蓬勃發展背景下，私募基金配置ETF的熱情與日俱增。

特別是，大中型私募機構“掃貨”ETF的跡象十分明顯。如量化私募鑄鋒資產、眾壹資產買入2025年內上市ETF的份額均超過1億份；百億級私募思勰投資、玄元投資則分別買入了5000.55萬份、2300.01萬份（在ETF上市前的持有份額，下同）。

整體上看，私募排排網數據顯示，截至2025年5月29日，在今年內上市的ETF產品中，有97只產品上市前的前十大持有人名單中出現了私募基金的身影。私募機構合計買入2025年內上市ETF的份額接近18億份。

從投資偏好看，科創主題ETF、自由現金流ETF受到私募機構青睞。

投資ETF蔚然成風

ETF上市交易公告書會披露其上市之前，前十名基金份額持有人明細，私募機構買入2025年內上市ETF的情況就此曝光。

據私募排排網統計，截至2025年5月29日，買入2025年內上市ETF的私募機構共有104家，合計持有份額達到17.83億份。

其中，持有ETF份額較多的私募機構，既包括管理規模在50億元以上的大型私募機構，也有管理規模在5億元以下的小型私募機構。

例如，鑄鋒資產、眾壹資產買入2025年內上市ETF的份額分別為2.4億份、1.51億份，為持有份額最多的兩家私募機構。這兩家私募的管理規模均在20億元—50億元區間。

而上海秉昊私募、上海鶴禧私募、和正私募、思勰投資買入2025年內上市ETF的份額也都超過5000萬份（不到8000萬份）。其中，思勰投資的管理規模達到100億元以上，另3家私募的管理規模在10億元—50億元區間。

此外，百億級私募玄元投資、中型主觀私募齊興資產、中型量化私募千惠資產買入2025年內上市ETF的份額位于2000萬份—3400萬份區間。

同時，部分管理規模在5億元以下的私募機構也在“大手筆”買入ETF。景弘基金、卓里奇(武漢)私募買入2025年內上市ETF的份額分別達到8630萬份、8100萬份。

值得一提的是，截至5月29日，百億級私募思勰投資買入2025年內上市ETF的份額達到5000.55萬份，為最熱衷投資ETF的大型私募機構；其次是玄元投資，其買入2025年內上市ETF的份額為2300.01萬份。

具體來看，思勰投資共重倉買入了9只2025年內上市的ETF，包括：銀華上證科創板人工智能ETF、易方達上證科創板綜指ETF、鵬華上證科創板生物醫藥ETF、華夏上證科創板綜指ETF等。

玄元投資則主要重倉買入了興業上證180ETF、興業中證A500ETF、南方創業板人工智能ETF。

來源：私募排排網 截至日期：5月29日

融智投資FOF基金經理李春瑜向21世紀經濟報道記者指出，私募熱衷配置ETF主要有三方面的考量：

第一，ETF具有分散風險、流動性強、交易成本低等優勢，能幫助私募降低單一股票或行業波動帶來的風險敞口，同時便于其快速調整投資組合，及時捕捉市場機會。

第二，當市場處于相對低點時，私募認購ETF可以降低個股研究的成本，快速應對市場行情變化。

第三，ETF品種豐富，可滿足私募多樣化的投資需求，如量化私募可利用ETF進行套利、高頻交易等策略，主觀私募可通過ETF布局看好的行業或主題，實現資產配置的多元化。

私募偏愛兩類ETF

事實上，對科創主題ETF表現出濃厚興趣的不只是百億級私募。

私募排排網數據顯示，截至5月29日，私募機構共買入了33只在2025年內上市的科創主題ETF，合計持有份額高達5.71億份，占到總量的32.02%。

部分私募機構買入的2025年內上市科創主題ETF 來源：私募排排網截止日期：5月29日

具體而言，今年以來，私募機構買入了科創板綜指ETF，科創板50、科創板人工智能、科創板生物醫藥方向的ETF。

若單看科創綜指ETF，在2025年內上市的ETF中，私募機構買入份額排名前10的產品包括3只科創綜指ETF。

其中，第1名至第7名依次是招商利安新興亞洲精選ETF、大成中證全指自由現金流ETF、華夏上證科創板綜指ETF、工銀瑞信創業板50ETF、銀華上證180ETF、富國上證科創板綜指ETF、南方上證科創板綜指ETF等。在上述7只ETF上市前，私募買入的份額分別為8653.23萬份、6800.29萬份、5650萬份、5601.04萬份、5300萬份、5200萬份、4963萬份。

在業內人士看來，私募機構之所以偏愛科創ETF，與科創板本身的特質有關。

暢力資產董事長寶曉輝解釋，科創板塊聚焦科技創新領域，如半導體、人工智能、生物醫藥等，這些行業是國家重點支持方向，符合經濟轉型升級趨勢，未來成長潛力大。

同時，購買科創板股票有兩年交易經驗和50萬資金要求的門檻，很多投資者無法開通權限，只能通過購買科創板ETF來實現對科創板的布局，這也給了私募布局的機會。

此外，今年新推出的自由現金流ETF也獲得私募機構青睞。

今年以來，私募機構共重倉買入了16只自由現金流ETF，在這些產品上市之前，私募機構合計買入份額達到3.50億份，占到總量的19.63%。

“自由現金流ETF以相關自由現金流指數為標的，選擇具有高自由現金流的優質公司形成投資組合。這些公司往往有良好的分紅能力，能為投資者提供穩定的現金回報。具有良好現金流的自由現金流ETF更易受機構投資者關注。”寶曉輝分析。

李春瑜也談道，投資者更傾向于尋找具備穩定經營能力和抗風險能力的企業進行投資。自由現金流充裕的企業在經濟弱復蘇時代，往往能夠更好地應對市場變化和不確定性。

同時，“紅利策略近年來受到機構的大力追捧，尋找差異化的策略也是機構的動力之一，自由現金流ETF為投資者提供了另一種角度的選股和投資邏輯，豐富了投資者的資產配置選擇。”他提到。

值得注意的是，隨著私募基金投資ETF成為一種趨勢，將對ETF市場生態帶來多方面影響。

李春瑜認為，這一趨勢將為ETF市場帶來增量資金，推動ETF規模不斷擴容，增強市場活躍度；同時，促使ETF產品創新和豐富，為滿足私募、保險等機構投資者的多樣化需求，基金公司有動力推出更多特色ETF。

此外，他表示，上述趨勢也有助于提高市場的機構化程度，使ETF市場的投資者結構更加多元化，有利于市場的長期穩定發展。提升ETF的市場關注度和認可度，吸引更多投資者參與ETF投資。