編者按：《機警理財日報》作為南財集團、21世紀經濟報道、南財理財通的金牌理財專欄，目前細分了現金、純固收、固收+期權、固收+權益、混合、權益、衍生品七大類，已實現對銀行理財市場的每日追蹤。為了進一步反映銀行理財行業發展現狀，南財理財通課題組增設機警理財周報專題，本周關鍵詞：應對低利率，銀行理財都有哪些措施？新發指數基金募集規模如何？哪些產品是負收益？
【市場回顧】
債市方面，上周臨近稅期，央行加碼投放流動性，資金面整體均衡；信用債收益率整體下行。5月23日DR007加權均價為1.59%；10年期國債收益率收至1.69%。股市方面，上周恒生指數周漲幅1.1%，A股主要股指收跌，滬深300指數、深證成指和上證指數周跌幅分別為0.18%、0.46%和0.57%。板塊方面，醫藥生物、綜合、有色金屬板塊周漲幅居前。
【破凈情況】
破凈理財產品數量維持平穩。南財理財通數據顯示，截至2025年5月25日，理財公司共有23,551只存續公募理財產品，其中150只累計凈值低于1，銀行理財綜合破凈率收至0.64%。各投資類別理財產品破凈率較此前一周變化不大，權益類、混合類理財破凈率分別為51.28%和6.85%；固定收益類公募理財破凈率為0.19%，商品及金融衍生品類理財破凈率為0。
各期限人民幣固定收益類理財破凈率維持低位。其中，1~2年期限和3年以上期限產品破凈率相近，分別為1%和0.99%，1~3個月期限產品破凈率為0.27%。1個月以內投資周期產品破凈率為0.44%。
【新發情況】
南財理財通數據顯示，32家理財公司上周（5月19日—5月23日）合計發行了505只理財產品（同一產品登記編碼下不同份額合并計算），股份行理財公司發行產品數量位居前列，華夏理財發行了46只產品，民生理財、浦銀理財和興銀理財分別發行了34只產品。
從新發產品特點看，理財公司上周新發產品仍以R2（中低風險）、封閉式凈值型、固收類公募型產品為主，混合類產品發行數量為15只，占比2.9%，權益類新發產品有1只。
值得注意的是，上周華夏理財天工指數產品迎來擴容，兩款天工指數新品“天工日開理財產品11號(中誠信可轉債雙低策略指數)”和“天工日開理財產品20號(中誠信股東回報優選指數)”正式成立。
從投資策略來看，兩款產品均采用指數跟蹤策略，前者跟蹤中誠信可轉債雙低策略指數，為中風險等級的固收類產品，主要投資“低價格+低轉股溢價率”AA及以上評級轉債，投資行業分散，前三大持倉行業分別是基礎化工（14.63%）、電力設備（13.41%）和電子（12.24%）。后者風險偏好較高，為風險等級為五級的權益類產品，跟蹤的股東回報優選指數主要優選50只高分紅、穩回購的優質標的，持倉占比最高的行業為銀行。
吸金情況方面，兩款產品募集規模均相對較低，“天工日開理財產品11號”和“天工日開理財產品20號”兩款產品規模分別為306.47萬元、312.46萬元。課題組認為，指數跟蹤策略產品還屬于銀行理財行業較為創新的產品形態，投資者了解相對較少。
除上述兩款產品外，華夏理財還有三款天工指數產品蓄勢待發，天工日開理財產品12號（中誠信公募REITs精選指數）、天工日開理財產品19號（中誠信自由現金流精選50指數）、天工日開理財產品18號（中誠信A500高分紅指數）已在中國理財網登記待售，具體募集時間暫未確定。加上待售產品，華夏理財目前已累計布局了17只天工指數類產品。
新發產品定價方面，1年以內新發產品業績比較基準呈現下行趨勢，其中1月以內和6~12月新發產品定價均下行了17個基點，分別為2.18%和2.81%。相比之下，1~2年和2~3年期限產品定價略有上行。不過，所有期限產品定價均低于3%。
【收益情況】
固定收益類理財近一周平均凈值增長率為0.0608%，混合類、權益類和商品及金融衍生品類理財近一周平均凈值增長率分別為0.112%、0.5207%、-0.1695%。固定收益類各期限產品平均周收益率均為正，2~3年期限產品近一周凈值增長率均值最高，為0.0729%；1個月以內期限固定收益類產品周度收益率最低，近一周凈值增長率均值為0.0519%。
現金類理財人民幣、美元、澳元現金類產品周內七日年化收益率均值為1.466%、3.943%和3.08%。（統計范圍：截至統計日成立滿一個月的現金理財）
上周負收益產品數量占比與此前一周相近，2.71%的人民幣公募理財產品（理財公司發行）近一周收益為負。具體來看，近一周收益為負的固定收益類、混合類、權益類、商品及金融衍生品類理財產品比例分別為2.2%、10.49%、22.86%和75%。
固定收益類產品中，南財理財通數據顯示，2~3年期限近一周負收益產品數量占比最高，為8.92%，1個月以內投資期限負收益產品數量占比最低，為0.41%。
【行業熱點】
銀行理財公司評級辦法大概率會在今年底落地
理財公司分類監管評級辦法有了新的進展。近期，有媒體報道，醞釀已久的銀行理財公司分類監管評級辦法已進入試評級階段，相關結果近期已下發至各公司。自去年5月份評級辦法征求意見稿發布以來，已有一年時間。有理財公司人士表示，目前評級辦法還在調整評估中。另一業內人士推斷，銀行理財公司評級辦法大概率會在今年底落地。
“3”字頭、分紅型產品密集上架
5月20日，多家國有大行及部分股份行下調存款掛牌利率，部分銀行一年期存款利率首次跌破“1%”。目前距離存款降息落地還不到一周，各家銀行理財公司已經以兩大策略開啟資金爭奪戰：一方面密集推出較長封閉期的理財產品，部分理財公司通過“固收+非標”策略配置，配置一定比重的非標債權資產，錨定超過“3%”的比較基準收益水平；另一方面更多理財公司加入理財產品分紅創新，推出按月、按季分紅的理財產品，為投資者提供一定現金流。
多家銀行理財子公司正申請加入保險資管業協會
財聯社記者多方確認，目前多家銀行理財子公司正在申請中國保險資產管理業協會會員資格，且部分機構入會流程已經走完。多位理財子公司高管向記者透露，按計劃所有銀行理財子公司都將加入保險資管業協會，后續保險資管業協會有望更名，成為涵蓋整個銀行保險資管業的行業自律組織。
第八批個人養老金理財產品名單發布
5月27日，中國理財網發布第八批個人養老金理財產品名單，本次中銀理財新增2只個人養老金理財產品，個人養老金理財產品總只數達到35只。本次新增個人養老金理財產品均為每日開放的固定收益類產品，風險等級分別為二級（中低）和三級（中），風險程度適中。
〔數據來源：粵港澳大灣區（廣東）財經數據中心、南財理財通，其中行業熱點內容整合自21世紀經濟報道、財聯社〕
