本期，《機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)》重點(diǎn)關(guān)注“固收+權(quán)益”和權(quán)益類兩大含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)說明：

“固收+權(quán)益”統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的投資周期在1—2年（含）的公募固收+權(quán)益產(chǎn)品，且近1年每個(gè)完整的自然季度季末均為正收益；權(quán)益類統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類公募產(chǎn)品。權(quán)益類產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近6月，“固收+權(quán)益”產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近1年。兩大類產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)截止日期為2025年5月22日。榜單排名來自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

在本期“固收+權(quán)益”公募產(chǎn)品榜單中，7家理財(cái)公司上榜前十，其中杭銀理財(cái)上榜產(chǎn)品數(shù)量最多，有3只，其中“幸福99添益固收多資產(chǎn)540天持有期TYGC18M2204A”排名首位，近1年凈值增長率近7%，同時(shí)最大回撤也較低，不超過1%。從收益回撤比看，上榜產(chǎn)品回撤幅度普遍較小，其中中郵理財(cái)“郵銀財(cái)富·鴻錦兩年定開1號(hào)”回撤最低，為0.15%，收益回撤比最高。

城商行理財(cái)公司北銀理財(cái)有兩款產(chǎn)品上榜前十。“京華遠(yuǎn)見基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs京品1號(hào)”排名第二位，近1年凈值增長率達(dá)到6.64%，該產(chǎn)品為“固收+公募REITs”產(chǎn)品，主要配置中短久期信用債，同時(shí)適度配置REITs資產(chǎn)和固收+基金增厚產(chǎn)品收益。從2025年一季報(bào)看，產(chǎn)品主要通過私募資管計(jì)劃投資債券，占比達(dá)到76.23%，直接投資公募基金比例為21.96%。前十大持倉方面，產(chǎn)品持倉比例最高的為兩項(xiàng)信托計(jì)劃，分別是“中信信托北盈16號(hào)固定收益類信托計(jì)劃”和“上信江西1號(hào)信托貸款集合資金信托計(jì)劃第三期”，到期收益率分別是3%和3.53%。

值得注意的是，隨著監(jiān)管部門逐步確定理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)評(píng)分指標(biāo)，理財(cái)公司急需縮減委外投資規(guī)模，加大直接投資比例。

北銀理財(cái)另一款產(chǎn)品“京華遠(yuǎn)見春系列醫(yī)藥京品封閉式1號(hào)”排名第八位，近1年凈值增長率為5.28%。該產(chǎn)品主要采用“固收+”資產(chǎn)配置思路，理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益、固收類資產(chǎn)中樞占比接近1：9，權(quán)益部分重點(diǎn)投資醫(yī)藥行業(yè)，主要通過公募基金投資，2025年一季度末第二大持倉資產(chǎn)為“匯添富達(dá)欣靈活配置混合型證券投資基金”。回顧一季度的運(yùn)作表現(xiàn)，債券資產(chǎn)調(diào)整給組合帶來了負(fù)貢獻(xiàn)，但產(chǎn)品從科技、AI板塊的活躍市場上獲得正收益并進(jìn)行止盈，同時(shí)由于產(chǎn)品較短的久期降低了利率市場波動(dòng)的影響。在一季報(bào)的后市展望中，管理人表示，股債市場仍有機(jī)會(huì)，理財(cái)產(chǎn)品固定收益類資產(chǎn)靜態(tài)收益率低于歷史平均水平，利率繼續(xù)大幅下行空間較為有限。權(quán)益方面，股市估值方面處于十年來11.18%分位，目前股票隱含回報(bào)率較高，具有較高性價(jià)比和配置價(jià)值。

回顧北銀理財(cái)?shù)倪\(yùn)作情況看，2024年，北銀理財(cái)管理規(guī)模為3892億元，同比增速達(dá)到33.5%，是城農(nóng)商行理財(cái)公司中增速最高的理財(cái)公司。不過，在管理資產(chǎn)規(guī)模上升近千億的背景下，北銀理財(cái)凈利潤卻出現(xiàn)大幅下滑，2024年全年，北銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)2.58億元，較2023年同比下降17.30%。

在權(quán)益類公募產(chǎn)品榜單中，華夏理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、信銀理財(cái)、中銀理財(cái)上榜前十，其中華夏理財(cái)天工指數(shù)產(chǎn)品占據(jù)四席，跟蹤數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)產(chǎn)品近6月漲幅居前，達(dá)到17.75%。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)方面，華夏理財(cái)上榜產(chǎn)品普遍凈值波動(dòng)和回撤幅度較大，其中“天工日開理財(cái)產(chǎn)品8號(hào)(貴金屬指數(shù))”年化波動(dòng)率達(dá)到28.25%。

值得注意的是，中銀理財(cái)“慧富權(quán)益類紅利策略180天持有期C”首次出現(xiàn)在權(quán)益類公募產(chǎn)品榜單。截至5月22日，該產(chǎn)品成立至今已有半年時(shí)間。根據(jù)產(chǎn)品說明書，該產(chǎn)品為中高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的開放式權(quán)益類產(chǎn)品，產(chǎn)品在權(quán)益投資方面將紅利指數(shù)基金和紅利主題資產(chǎn)管理計(jì)劃作為產(chǎn)品彈性收益的主要來源，優(yōu)先股作為基礎(chǔ)收益資產(chǎn)配置，業(yè)績比較基準(zhǔn)為“30%*中證紅利指數(shù)+70%*中債-新綜合財(cái)富（1年以下）指數(shù)”。根據(jù)產(chǎn)品一季度運(yùn)作報(bào)告，產(chǎn)品主要持有銀行優(yōu)先股，前十大持倉的銀行優(yōu)先股合計(jì)占比超過40%，達(dá)到40.08%。

（截圖來自中銀理財(cái)-慧富權(quán)益類紅利策略180天持有期2025 年一季度投資運(yùn)作情況報(bào)告）