一、證券市場回顧

南財金融終端數據顯示，昨日(5月20日,下同)上證綜指日內上漲0.38%，收于3380.48點，最高3387.8點；深證成指日內上漲0.77%，收于10249.17點，最高10273.59點；創業板指日內上漲0.77%，收于2048.46點，最高2059.52點。

二、ETF市場表現

1、股票型ETF整體市場表現

昨日股票型ETF收益率中位數為0.53%。其中按照不同分類，規模指數ETF中招商中證2000增強策略ETF收益率最高，為1.85%；行業指數ETF中招商中證滬港深500醫藥衛生ETF收益率最高，為2.16%；策略指數ETF中華寶標普中國A股紅利機會ETF收益率最高，為1.0%；風格指數ETF中國壽安保國證創業板中盤精選88ETF收益率最高，為1.84%；主題指數ETF中國泰中證滬港深創新藥產業ETF收益率最高，為3.11%。

2、股票型ETF漲跌幅排行

昨日股票型ETF漲幅最高的3支ETF及其收益率分別為：國泰中證滬港深創新藥產業ETF(3.11%)、天弘恒生滬深港創新藥精選50ETF(2.6%)、華泰柏瑞中證滬港深創新藥產業ETF(2.55%)。漲幅前10詳情見下表:

昨日股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分別為：富國中證軍工龍頭ETF(-0.81%)、鵬華中證國防ETF(-0.7%)、華夏國證航天航空行業ETF(-0.6%)。跌幅前10詳情見下表:

3、股票型ETF資金流向

昨日股票型ETF資金流入最多的3支ETF及其流入金額分別為：富國中證軍工龍頭ETF(流入2.37億元)、廣發中證軍工ETF(流入1.92億元)、國泰中證軍工ETF(流入1.56億元)。資金流入前10詳情見下表:

昨日股票型ETF資金流出最多的3支ETF及其流出金額分別為：易方達滬深300醫藥衛生ETF(流出2.35億元)、銀華中證創新藥產業ETF(流出2.28億元)、富國中證A500ETF(流出2.07億元)。資金流出前10詳情見下表:

4、股票型ETF融資融券概況

昨日股票型ETF融資買入額最高的3支ETF及其買入金額分別為：華夏上證科創板50成份ETF(3.4億元)、華泰柏瑞滬深300ETF(2.95億元)、易方達創業板ETF(2.93億元)。融資買入額前10詳情見下表:

昨日股票型ETF融資賣出額最高的3支ETF及其賣出金額分別為：華泰柏瑞滬深300ETF(4572.35萬元)、南方中證500ETF(2763.26萬元)、南方中證1000ETF(1255.61萬元)。融券賣出額前10詳情見下表:

三、機構觀點

中郵證券：2025年軍工行業訂單有望迎來拐點

中郵證券表示，展望2025年，軍工行業訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術、以新域新質作戰力量為代表的新產品、軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場方向或蘊含更大彈性。建議關注以下兩條投資主線：1）航空航天主線和“查漏補缺”新重點；2）蘊含更大彈性的新技術、新產品、新市場。

國信證券：建議重點關注航空航天裝備產業鏈公司

國信證券認為，中長期來看，我國軍費平穩增長為國防軍工行業穩定發展提供堅實基礎，行業規模和利潤有望保持持續上升態勢。近年來我國在船舶、航空航天、衛星導航等領域的全球競爭力持續提升，國防軍工行業是新質生產力發展突破的重要方向，行業前景廣闊。在全球沖突多發和地緣局勢并不平靜的背景下，國防安全重要性提升，行業估值有望獲得支撐。建議重點關注航空航天裝備產業鏈公司，包括主機、航空發動機和軍工電子信息化領域的龍頭企業。