21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 楊志錦 上海報(bào)道

記者從多位地方投融資人士處了解到，近期地方正謀劃儲(chǔ)備超長(zhǎng)期特別國(guó)債項(xiàng)目，支持方向?yàn)榧Z食安全、能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈安全、新型城鎮(zhèn)化、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域。

上述領(lǐng)域也是2024年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)方向。2023年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，2024年要做好“三個(gè)統(tǒng)籌”，即統(tǒng)籌擴(kuò)大內(nèi)需和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，統(tǒng)籌新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議布置了多個(gè)安全領(lǐng)域的工作，包括：實(shí)施制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)，加強(qiáng)質(zhì)量支撐和標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平；錨定建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)目標(biāo)，學(xué)習(xí)運(yùn)用“千萬(wàn)工程”經(jīng)驗(yàn)，有力有效推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興，以確保國(guó)家糧食安全；加快建設(shè)新型能源體系，加強(qiáng)資源節(jié)約集約循環(huán)高效利用，提高能源資源安全保障能力等。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議還提出，推動(dòng)城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。要把推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興有機(jī)結(jié)合起來(lái)，促進(jìn)各類要素雙向流動(dòng)，推動(dòng)以縣城為重要載體的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，形成城鄉(xiāng)融合發(fā)展新格局。

歷史上，中國(guó)曾多次發(fā)行特別國(guó)債：第一次用于補(bǔ)充四大行資本金。1998年8月，財(cái)政部宣布發(fā)行期限為30年的2700億元特別國(guó)債，向四大國(guó)有商業(yè)銀行定向發(fā)行，所籌資金專項(xiàng)用于補(bǔ)充四大銀行資本金，以達(dá)到《巴塞爾協(xié)議》的要求。

第二次用于購(gòu)買外匯注資中投。2007年6月，財(cái)政部經(jīng)授權(quán)，宣布將發(fā)行2000億美元的特別國(guó)債，用于購(gòu)買外匯注資中投公司。

第三次用于抗疫等相關(guān)支出。2020年發(fā)行了1萬(wàn)億抗疫特別國(guó)債，其中7000億元主要投向基建項(xiàng)目，3000億元主要用于保就業(yè)、保基本民生、保市場(chǎng)主體。

總體來(lái)看，特別國(guó)債不計(jì)入赤字，其邏輯在于特別國(guó)債投向領(lǐng)域需產(chǎn)生收益，要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流或資產(chǎn)與之對(duì)應(yīng)，以對(duì)應(yīng)的收益償還債務(wù)。分析來(lái)看，注資四大行及中投的特別國(guó)債有分紅收益，是典型的特別國(guó)債，但2020年的特別國(guó)債收益并不明顯。

“這是特殊時(shí)期的特別措施，主要是找不到足夠的、可逐步覆蓋發(fā)債成本的有收益項(xiàng)目，很可能是一次性的，大家要廣義地理解。特別債，這個(gè)特別債不是針對(duì)一般債的特別，是針對(duì)百年不遇的疫情，是抗疫和平時(shí)的差別。”前財(cái)長(zhǎng)樓繼偉曾表示。

2023年10月全國(guó)人大常委會(huì)審議通過(guò)《國(guó)務(wù)院關(guān)于增加發(fā)行國(guó)債支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力的議案》（下文簡(jiǎn)稱“議案”）。根據(jù)議案，中央財(cái)政在2023年四季度增發(fā)國(guó)債10000億元，作為特別國(guó)債管理。

值得注意的是，此次萬(wàn)億國(guó)債并非嚴(yán)格意義上的特別國(guó)債。嚴(yán)格意義上的特別國(guó)債需投向有收益的項(xiàng)目或資產(chǎn)，因而可以不納入赤字。此次萬(wàn)億增發(fā)國(guó)債需計(jì)入財(cái)政赤字，其特別之處在于專項(xiàng)用于項(xiàng)目建設(shè)，且增發(fā)的國(guó)債全部通過(guò)轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方。

根據(jù)議案，2023年中央財(cái)政赤字將由31600億元增加到41600億元，全國(guó)財(cái)政赤字將由38800億元增加到48800億元，預(yù)計(jì)財(cái)政赤字率由3%提高到3.8%左右。在能夠?qū)崿F(xiàn)年初增長(zhǎng)目標(biāo)的基礎(chǔ)上突破3%的赤字率，意義非常重大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)赤字率均會(huì)突破3%。